Le déficit commercial s’aggrave de 15,9% à fin juillet 2025 (Office des changes)

Les importations de biens ont atteint 469,7 MMDH à fin juillet 2025, en hausse de 8,8% (soit +37,8 MMDH) par rapport à la même période en 2024. Cette évolution est portée principalement par l’augmentation des achats de produits finis d’équipement (+14,5%), en particulier les avions et autres véhicules aériens (+2,7 MMDH), les pièces détachées pour aéronefs (+2,3 MMDH), ainsi que les machines et appareils divers (+1,05 MMDH). Les produits finis de consommation enregistrent également une croissance significative de 13,7%, tirée par les importations de voitures de tourisme (+39,9%), de médicaments (+17,6%) et de meubles et articles d’éclairage (+23,2%). Les produits bruts, eux aussi, affichent une progression marquée de 28,8%, avec une hausse notable des importations de soufre brut (+2,7 MMDH), d’huile de soja (+756 MDH) et de ferraille (+697 MDH). En revanche, la facture énergétique du Royaume s’est allégée de 6,1%, passant à 63,2 MMDH. Cette baisse est essentiellement imputable au recul des approvisionnements en gas-oils et fuel-oils, dont la facture a chuté de 14,2% en raison d’un effet prix négatif (-19,5%), malgré une augmentation des volumes importés de 6,6%.

Les exportations marocaines ont atteint 274,8 MMDH à fin juillet 2025, enregistrant une hausse de 4,2% en glissement annuel. Cette croissance reste toutefois insuffisante pour compenser la dynamique importatrice. Le taux de couverture des importations par les exportations perd 2,6 points pour s’établir à 58,5% à fin juillet 2025. Les phosphates et dérivés constituent le principal moteur de cette performance, avec une augmentation de 20,9%, soit +9,6 MMDH. Cette évolution s’explique par une forte progression des ventes d’engrais naturels et chimiques (+6,5 MMDH), de phosphates bruts (+2 MMDH) et d’acide phosphorique (+980 MDH). Le secteur agricole et agroalimentaire contribue également positivement à cette dynamique (+3,4%), grâce à la hausse des exportations de produits agricoles (+2,7 MMDH), même si cette progression est partiellement neutralisée par la baisse des ventes de l’industrie alimentaire (-808 MDH). L’aéronautique poursuit sa reprise avec une croissance de 8,9% portée par l’assemblage (+895 MDH) et les systèmes de câblage EWIS (+488 MDH). En revanche, le textile reste en repli avec un recul de 3,3%, soit une perte de 909 MDH, principalement en raison de la baisse des exportations de vêtements confectionnés (-562 MDH) et d’articles de bonneterie (-302 MDH).