Conjoncture monétaire : le dirham progresse face au dollar, recule face à l’euro

Le dirham s’est apprécié de 1,3% vis-à-vis du dollar américain et s’est légèrement déprécié de 0,7% face à l’euro entre les mois de mai et de juin 2025, selon la dernière revue mensuelle de la conjoncture économique, monétaire et financière de Bank Al-Maghrib (BAM). Ces variations s’expliquent par une appréciation de 2,1% de l’euro par rapport au dollar sur la même période. Aucune séance d’adjudication de devises n’a été tenue depuis décembre 2021.

Sur le marché interbancaire, le volume des échanges de devises contre dirham a atteint 30,1 milliards de dirhams (MMDH) au mois de mai, marquant une baisse significative de 42,7% en glissement annuel. Cette contraction reflète une diminution des besoins d’échange entre les banques sur le marché des changes domestique.

Du côté des opérations entre les banques et leur clientèle, les achats au comptant ont légèrement reculé à 37,8 MMDH, contre 38,4 MMDH en mai 2024, tandis que les achats à terme se sont établis à 15,7 MMDH contre 19,5 MMDH. Les ventes ont, elles aussi, diminué à 34,2 MMDH pour les opérations au comptant et à 1,8 MMDH pour celles à terme, contre respectivement 36,3 MMDH et 2,7 MMDH un an plus tôt.

M.Ba.