Un tribunal américain a ordonné au gouvernement argentin de transférer sa participation de 51 pour cent dans la société énergétique YPF à deux anciens actionnaires minoritaires ayant intenté une action en justice à la suite de la nationalisation de lentreprise.
En 2012, lArgentine avait saisi cette participation majoritaire auparavant détenue par le groupe espagnol Repsol.
Cependant, deux autres acteurs, Petersen Energia Inversora et Eton Park Capital, figuraient également parmi les actionnaires de YPF.
Ces deux entités ont porté plainte aux États-Unis, alléguant un préjudice direct lié à lopération de nationalisation.
En 2023, la juge fédérale Loretta Preska a statué en leur faveur, obligeant lÉtat argentin à leur verser des dommages et intérêts.
Le jugement, récemment confirmé, signifie désormais un transfert effectif des parts gouvernementales vers ces anciens actionnaires, renforçant ainsi leffet de précédent pour les litiges dinvestisseurs internationaux.
Cette décision, bien quayant un impact direct sur lArgentine et YPF, pourrait également avoir des répercussions indirectes sur les marchés émergents et sur la perception du risque souverain.
À la Bourse de Casablanca, ce type de décision rappelle limportance croissante du cadre juridique dans la sécurisation des investissements étrangers, en particulier dans les secteurs stratégiques comme lénergie.
Les investisseurs institutionnels marocains, exposés à des actifs internationaux ou impliqués dans des projets denvergure, doivent désormais intégrer ce type de risque juridico-politique dans leur stratégie.
La volatilité observée ces derniers jours sur certains titres cotés au Maroc, notamment ceux liés à lénergie et aux infrastructures, pourrait en partie sexpliquer par ce climat dincertitude renforcé à léchelle internationale.
Les analystes locaux suivent de près lévolution de laffaire YPF, qui pourrait servir de référence pour dautres contentieux opposant États et investisseurs à travers le monde.
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