Bourse de Casablanca et Inflation : Ce que révèle le repli de l’Indice des Prix à la Production

Le pilotage d’un portefeuille d’investissement à la Bourse de Casablanca nécessite une lecture fine des indicateurs macroéconomiques. Parmi eux, l’Indice des Prix à la Production (IPP) est un thermomètre essentiel.

En décembre 2025, le secteur industriel marocain a enregistré une légère inflexion. L’indice des prix à la production des industries manufacturières, hors raffinage de pétrole, a affiché un recul de 0,1 %.

Chez RISK NETWORK, nous analysons ces variations non seulement comme des données statistiques, mais comme des signaux faibles pour la rentabilité des entreprises cotées sur le MASI.

Analyse de la baisse : L’agroalimentaire et l’automobile en première ligne

Ce repli de 0,1 % peut sembler marginal, mais il cache des disparités sectorielles importantes qui influencent directement les marges opérationnelles des fleurons de l’industrie marocaine.

Deux secteurs majeurs ont principalement contribué à cette baisse en fin d’année :

• L’industrie alimentaire : Les prix à la production y ont chuté de 0,7 %. Pour les investisseurs positionnés sur des valeurs agroalimentaires à Casablanca, cela peut traduire une détente sur les coûts des matières premières.
• L’industrie automobile : Avec un recul de 0,4 %, ce secteur stratégique pour l’export marocain montre une stabilisation de ses coûts de sortie d’usine, impactant la compétitivité internationale.

À l’inverse, d’autres segments comme la métallurgie ont connu une hausse de 0,3 %, illustrant une pression persistante sur certains intrants industriels indispensables aux infrastructures.

Quel impact pour l’investisseur sur le marché de l’épargne ?

Pour un cabinet comme RISK NETWORK, l’analyse des prix à la production est le précurseur de l’inflation à la consommation. Si les prix à l’usine baissent, la pression sur le pouvoir d’achat diminue à terme.

Pour vos placements, cela implique plusieurs scénarios :

1. La résilience des marges bénéficiaires

Une baisse des prix à la production, si elle n’est pas répercutée intégralement sur le client final, permet aux entreprises de restaurer leurs marges d’exploitation. C’est un point positif pour les dividendes futurs.

2. L’anticipation des taux d’intérêt

Ces données sont scrutées par Bank Al-Maghrib. Une inflation maîtrisée en amont (production) favorise un maintien, voire une baisse des taux, ce qui valorise mécaniquement le marché des actions et des obligations.

Stratégies d’investissement : Saisir les opportunités sur le MASI

Dans ce contexte de légère déflation industrielle, le sélectionneur de valeurs (Stock Picker) doit être vigilant. Chez RISK NETWORK, nous accompagnons nos clients dans l’optimisation de leur gestion de risques.

Voici nos axes de réflexion pour votre portefeuille en 2026 :

• Privilégier les entreprises à fort pricing power : Capables de maintenir leurs prix de vente malgré la baisse de leurs coûts de production.
• Surveiller le secteur bancaire : Très lié à la santé de l’industrie manufacturière par le biais des crédits à l’équipement.
• Diversifier vers les fonds OPCVM : Pour lisser la volatilité liée aux fluctuations sectorielles brusques.

Le marché marocain offre des opportunités réelles, mais la complexité des chaînes d’approvisionnement mondiales exige un suivi constant. Notre rôle est de transformer cette information brute en conseil financier actionnable.

Pourquoi RISK NETWORK suit ces indicateurs de près ?

En tant qu’expert indépendant en investissement financier, RISK NETWORK ne se contente pas d’observer les cours de bourse. Nous analysons l’économie réelle pour anticiper les cycles financiers.

L’indice des prix à la production est une composante essentielle de notre modèle de gestion de risques. Il nous permet d’évaluer la santé financière des émetteurs et de conseiller les chefs d’entreprise dans leur stratégie de placement de trésorerie.

Que vous soyez un investisseur particulier cherchant à dynamiser son épargne ou une institution souhaitant sécuriser ses actifs, la compréhension de ces mécanismes est la clé de la performance à long terme sur la place de Casablanca.