Tourisme au Maroc : Des recettes record de 124,14 MMDH et leurs impacts sur les marchés financiers

Le secteur touristique marocain confirme sa position de pilier stratégique de l’économie nationale. Selon les derniers indicateurs de l’Office des Changes, les recettes voyages ont franchi un cap historique à fin novembre 2025.

Avec un montant global atteignant 124,14 milliards de dirhams (MMDH), la progression est fulgurante par rapport aux 104,54 MMDH enregistrés à la même période l’année précédente. Cette dynamique ne se limite pas aux statistiques macroéconomiques ; elle irrigue l’ensemble de l’écosystème financier.

Chez RISK NETWORK, en tant que cabinet expert en conseil en investissement, nous analysons comment cette performance influe sur la liquidité du marché, le cours des actions cotées à la Bourse de Casablanca et la stabilité du Dirham.

Une croissance à deux chiffres qui booste les devises

L’augmentation des recettes touristiques, qui s’établit à près de 19% en glissement annuel, joue un rôle déterminant dans l’équilibre de la balance des paiements du Royaume. Ces flux massifs de devises renforcent les réserves de change du pays.

Pour l’investisseur, cette situation est un signal de stabilité monétaire. Une position de change confortable permet à Bank Al-Maghrib de maintenir une politique monétaire maîtrisée, limitant ainsi la volatilité du taux de change du Dirham face au panier Euro/Dollar.

Cette solidité monétaire est un argument de poids pour les investisseurs institutionnels étrangers qui scrutent le marché obligataire marocain et les opportunités sur l’indice MASI (Moroccan All Shares Index).

L’effet d’entraînement sur le Produit Intérieur Brut (PIB)

Le tourisme n’agit pas en vase clos. Sa contribution au PIB national tire vers le haut plusieurs secteurs adjacents tels que les transports, l’artisanat et l’agroalimentaire. Pour un cabinet de conseil comme RISK NETWORK, cela signifie une révision à la hausse des perspectives de croissance pour les entreprises exposées à la consommation intérieure.

Impact direct sur la Bourse de Casablanca : Secteurs à surveiller

Les excellents chiffres publiés par l’Office des Changes ont une résonance particulière dans les salles de marché de la Bourse de Casablanca. Certains segments tirent directement profit de cette manne financière :

• Le secteur hôtelier et loisirs : Les valeurs cotées liées à l’hébergement et à la gestion touristique voient leurs fondamentaux se renforcer, avec des taux d’occupation records et un pricing power amélioré.
• Le secteur bancaire : En tant que principaux financiers des projets d’infrastructure touristique, les banques marocaines profitent d’une amélioration de la qualité de leur portefeuille de crédits et d’une hausse des commissions sur les opérations de change.
• Le transport et la logistique : La hausse du flux de voyageurs profite aux gestionnaires d’infrastructures et aux prestataires de services liés à la mobilité.

Investir dans ces secteurs nécessite toutefois une analyse fine des risques. RISK NETWORK accompagne ses clients dans la sélection des titres les plus résilients, en s’appuyant sur des modèles de valorisation rigoureux.

Le secteur financier au cœur de la distribution des bénéfices

Grâce à l’afflux de liquidités généré par les 124,14 MMDH de recettes, le système bancaire affiche une santé robuste. Cela favorise la distribution de dividendes attractifs, un critère essentiel pour les épargnants marocains en quête de rendement sur le marché des actions.

Perspectives 2026 : Entre opportunités et gestion de risques

Si les chiffres à fin novembre 2025 sont exceptionnels, l’investisseur avisé doit se projeter sur la pérennité de cette croissance. Plusieurs facteurs structurels soutiennent cette tendance haussière pour les années à venir :

• L’organisation d’événements d’envergure internationale (Coupe d’Afrique, préparation du Mondial 2030).
• Le développement des infrastructures aéroportuaires et ferroviaires.
• Le renforcement de la marque « Maroc » sur les marchés émetteurs non traditionnels (Asie, Amérique).

Cependant, tout investissement comporte des risques. La dépendance aux chocs externes (conjoncture économique en Europe, prix du kérosène) impose une diversification intelligente du portefeuille. Chez RISK NETWORK, nous préconisons une stratégie d’allocation d’actifs qui équilibre les valeurs de croissance liées au tourisme et les valeurs défensives.

Le conseil RISK NETWORK pour les investisseurs

Face à cet optimisme ambiant, nous recommandons de ne pas céder à l’euphorie sans analyse préalable. Il est crucial de surveiller les annonces de résultats annuels des sociétés cotées pour vérifier si cette hausse des recettes touristiques se traduit réellement par une amélioration des marges nettes.

Conclusion : Le Maroc, une destination d’investissement privilégiée

Les recettes touristiques dépassant les 124 MMDH confirment que le Maroc est sur une trajectoire ascendante. Pour les particuliers et les entreprises, cette dynamique crée un terreau fertile pour l’investissement financier, que ce soit via des OPCVM, des actions en direct ou des produits de placement diversifiés.

Le rôle de RISK NETWORK est de vous aider à décrypter ces données macroéconomiques pour les transformer en décisions d’investissement pertinentes et sécurisées sur le marché marocain.